碳融資的市場情況，碳市場早期參與者達(dá)成共識 長期投資價值看好。**的碳市場可能會在2017年正式啟動，到目前為止**碳市場還沒有公開明確的制度，但是市場已經(jīng)初步形成了。

　　“**碳市場預(yù)計將于2017年正式啟動。在多個試點(diǎn)并存的格局下，**碳市場的形態(tài)成為一個待解的命題?！?*財經(jīng)大學(xué)綠色經(jīng)濟(jì)與區(qū)域轉(zhuǎn)型研究中心副主任、**財經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任助理陳波在7月12日“2016**綠色產(chǎn)業(yè)景氣**體系”發(fā)布會上表示。
　　長期投資價值看好
　　發(fā)布會推出的較早**碳市場信心**(簡稱CMCI)是由碳金融實(shí)驗室編制，用來**與評估市場參與者對**碳市場發(fā)展趨勢的預(yù)期和信心。CMCI通過分析早期投資者對**碳市場的預(yù)期，對**碳市場的形態(tài)進(jìn)行預(yù)估，并基于投資者的預(yù)期設(shè)計一套風(fēng)險管理工具，從而減少決策者與市場參與者之間的信息不對稱問題，有助于**碳市場順利啟動。
　　2016年CMCI從碳市場的價格波動、需求意愿、風(fēng)險認(rèn)知、投資信心等多個維度設(shè)置了17個問題，以***了解主流市場參與者的信心和預(yù)期，并針對**碳市場的價格預(yù)期及影響因素，設(shè)置了5個補(bǔ)充問題?；谝陨系?2個問題構(gòu)建了CMCI**體系，包括總**，以及四個子**(價格**、需求**，風(fēng)險**和投資**)。
　　2016年CMCI總**為61.2，略高于榮枯線(50)，其中價格**為55.4，需求**為5**險**為58，投資**為77.6，均高于榮枯線。
　　“盡管**碳市場尚未公開明確的制度框架和實(shí)施路線，但試點(diǎn)市場的早期參與者已經(jīng)初步形成了對**碳市場的短期、中期和長期判斷及共識。”陳波說，由于碳市場流動性不足，市場總體規(guī)模較小，波動尚未形成規(guī)律性等原因?qū)е绿际袌霏h(huán)境并不理想，市場參與者的積極性有限。
　　不過，長期投資價值看好。投資**77.6表明決策層成功的向市場傳遞了穩(wěn)健的政策預(yù)期。大多數(shù)市場參與者已形成強(qiáng)烈的共識：碳市場很有可能成為百億元以上規(guī)模的具有長期投資價值的新興大宗商品市場，甚至“82%的參與者認(rèn)為碳市場能夠成為重要的、新的社會投資領(lǐng)域”。
　　碳市場有望達(dá)到百億
　　CMCI預(yù)計碳市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到200億元-500億元。但從需求**來看，未來6個月內(nèi)流動性不足問題仍將極大困擾碳市場的發(fā)展，有高達(dá)48.9%的管理者計劃維持現(xiàn)有倉位，低流動性穩(wěn)定格局不利于**碳市場的建立。
　　“流動性困境的主要原因是投資者缺乏不斷上漲的價格預(yù)期以及交易獲利的信心?！标惒ㄕf。
　　盡管碳市場被普遍視為高風(fēng)險的政策性市場，但市場參與者一邊倒的相信2017年啟動**碳市場是個大概率事件。
　　CMCI**對計劃2017年啟動的**碳市場進(jìn)行了價格預(yù)測：配額預(yù)期價格為26元/噸，CCER預(yù)期價格為11元/噸。對價格影響相當(dāng)大的三個因素是配額總量、有償分配比例，CCER數(shù)量，其他的關(guān)鍵因素包括化石能源消費(fèi)量、GDP、化石能源價格等。
　　目前碳市場尚未形成價格共識，*有不到一半的市場參與者認(rèn)為本地區(qū)配額價格水平處于合理區(qū)間。而CMCI這個結(jié)論對試點(diǎn)市場的有效性提出了極大的挑戰(zhàn)，**碳市場仍然難以找到可信的價格基準(zhǔn)。而根據(jù)CMCI對**碳市場價格的預(yù)測，上海、廣州等試點(diǎn)的價格存在被低估的可能性。
　　“要打破流動性不足導(dǎo)致的價格**和需求**雙低的困境，只有通過**碳市場建立才能實(shí)現(xiàn)。”陳波說，**碳市場的構(gòu)建是一個不斷迭代，利益相關(guān)方不斷博弈的過程。由于試點(diǎn)的存在，它并不是一個推倒重建的體系。
　　碳金融實(shí)驗室課題組認(rèn)為，**碳市場的建設(shè)應(yīng)當(dāng)符合市場規(guī)律，尤其是尊重投資者的需求，試點(diǎn)市場的早期參與者已經(jīng)初步形成了對**碳市場的短期、中期和長期判斷及共識，這些寶貴的經(jīng)驗和信息應(yīng)當(dāng)包含到**碳市場的設(shè)計中。

碳金融課題組認(rèn)為，**的碳市場建設(shè)不但要符合市場的規(guī)律，還要尊重投資者們的需求，試點(diǎn)市場的早期參與者已經(jīng)初步形成了對**碳市場的短期、中期和長期判斷及共識，這些經(jīng)驗和信息應(yīng)該要包含到**碳市場的設(shè)計當(dāng)中。