天然氣是煤的相當(dāng)佳替代能源。早在2014年**期間*****參加山西**團討論審議時就已提出治理霧霾要改變我國當(dāng)前以煤炭為主的能源結(jié)構(gòu)。與煤炭和石油相比，天然氣在燃燒過程中產(chǎn)生的能影響人類呼吸系統(tǒng)**的物質(zhì)極少，產(chǎn)生的二氧化碳*為煤的40%左右，可減少的二氧化硫和粉塵排放量近100%，減少氮氧化合物排放量50%，是煤的相當(dāng)佳替代能源。
年內(nèi)天然氣兩次調(diào)價降低成本。天然氣兩次調(diào)價后，價格迅速向下傳導(dǎo)，傳導(dǎo)至天然氣終端應(yīng)用商，降低包含分布式發(fā)電商在內(nèi)的天然氣發(fā)電企業(yè)的氣價部分成本;同時，由于電價與氣價聯(lián)動，天然氣降價后，各省市天然氣上網(wǎng)電價已經(jīng)作出相應(yīng)調(diào)整，如上海市天然氣調(diào)峰發(fā)電機組與天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)電機組容量電價保持不變，電度電價由原每千瓦時0.5696元調(diào)整為每千瓦時0.4856元，而浙江省部分天然氣發(fā)電廠電量電價則由每千瓦時0.73元調(diào)整至0.60元。目前天然氣分布式發(fā)電尚不能上網(wǎng)，直接并網(wǎng)向用戶售電，但是售電價格也將受益天然氣價格**一并降低。
天然氣發(fā)電兼具三大優(yōu)勢。1.環(huán)境效益，節(jié)能減排***：CO2排放量*為燃煤電廠的42%;NOX的排放量不到燃煤電廠的20%;2.分布式天然氣發(fā)電可以提高用戶能源使用的安全及可靠性：冷、熱、電輸出均有多套系統(tǒng)作為冗余進行保障，市政電網(wǎng)作為備用，在電網(wǎng)失電的情況下，仍然能夠保持不間斷供電;3.能源的***利用：分布式天然氣發(fā)電可將能源利用效率從40%提高到70%-90%。
阻礙天然氣發(fā)電的三大問題都已得到不同程度的解決。此前，阻礙天然氣分布式發(fā)電發(fā)展的有三大問題：***，氣價過高與氣源短缺;第二，無法并網(wǎng)發(fā)電;第三，燃氣輪機自主技術(shù)仍屬于海外公司，導(dǎo)致沒有**技術(shù)的同時還要支付與燃氣輪機價格相當(dāng)?shù)木S修費用，而現(xiàn)在，三大問題都已得到不同程度的解決，天然氣分布式發(fā)電將迎來黃金發(fā)展期。
投資建議及行業(yè)評級。我們認為天然氣供大于求的狀況依然存在，價格仍存在下調(diào)空間，天然氣作為煤和石油的替代能源，經(jīng)濟性有望持續(xù)凸顯，下游需求將得到刺激。同時，天然氣發(fā)電，特別是分布式發(fā)電的優(yōu)勢將不斷被市場認可，天然氣發(fā)電將迎來黃金時期。
